12月国内钢材市场分析及后市预测

　　一、当前市场分析

12月份，国内钢材市场价格整体呈现了弱势盘整的态势，其中建筑钢材、型钢、优钢、带钢、钢坯等品种市场价格弱势盘整，热卷价格小幅上升，中厚 板、冷卷价格继续小幅下滑。虽然央行5日下调人民币存款准备金率0.5个百分点，但随着年终结算的临近，资金紧张局面未有明显改善，需求基本面持续低迷， 加之欧债务危机不确定因素较多，中央经济工作会议召开，期货、电子盘窄幅震荡，现货市场整体盘整观望。截止15日，上海市场HRB335 16-25mm螺纹钢主流报价4240-4260元/吨，较上月末上涨20元/吨；厚规格热卷报价4200-4230元/吨，较上月末上涨70元 /吨；1.0mm冷卷报价5100-5150元/吨，较上月末下跌50元/吨；20mm中板报价4300-4320元/吨，较上月末下跌30元/吨。

二、国内主流市场价格走势图：
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三、市场走势预测

近期欧盟峰会为解决债务危机达成加强财政纪律的协议，但未来欧债危机仍前景不明,世界经济难有实质性好转。11月份国内CPI指数和货币供应量 增速回落，为后期政策的预调微调提供了空间，但固定资产投资、中国制造业采购经理指数PMI、规模以上工业增加值环比继续回落，显示经济增速持续放缓。近 日召开的中央政治局会议和中央经济工作会议，提出明年经济工作'稳中求进'的总基调，但受世界经济增长放缓及经济结构调整的需要，明年国内经济形势严峻。

当前中小钢铁企业产量有所恢复，减产效应有所减弱；后市预期不乐观，冬储仍未展开，钢材社会库存不高；铁矿石等原材料价格弱势盘整，成本支撑仍 然不牢固；主导钢厂明年1月份价格以平盘为主，市场拉涨信心不足；国际经济形势严峻，钢材出口将维持低位。综合来看，短期内下游行业增速将保持惯性回落趋 势，加上季节性因素影响，钢铁需求仍将延续萎缩态势，而未来经济形势严峻、后市信心不足，市场不具备往年大幅提价的基础和动力，后期将继续震荡筑底。

四、影响国内钢市运行的因素：

1、钢市运行的外部环境复杂。近期欧盟峰会经过磋商，就加强财政纪律同意缔结政府间条约，但短期内欧债问题仍无法从根本上解决，世界经济形势总 体上仍将十分严峻复杂。未来国内经济增速也将呈放缓趋势，7日中国社科院发布2012年经济蓝皮书指出，2012年中国经济增速为8.9%左右，低于今年 9.2%的增速，其中投资增速约为22%，低于今年的24%增速；贸易顺差为1350亿美元，低于今年的1610亿美元；社会消费零售总额为21万亿，增 速为15.7%，低于今年的16.7%增速。11月份我国CPI指数同比增长4.2%，创2010年10月以来新低。截至11月末，M2余额82.55万 亿元，同比增长12.7%，比上月末低0.2个百分点；狭义货币(M1)余额28.14万亿元，同比增长7.8%，比上月末低0.6个百分点；货币供应量 的增速再次滑落至数年来低位。近日中央政治局会议和中央经济工作会议明确指出，明年将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，继续处理好保持经济平稳快 速发展，调整经济结构和管理通胀预期之间的关系，为我国明年经济工作定下基调。明年的政策在'积极加稳健'的基础上或将进一步向'保增长'倾斜。

2、下游行业增速放缓、需求低迷。1-11月，我国固定资产投资为269452亿元，同比增长24.5%,增速较1-10月回落0.4个百分 点。11月当月实际增长18.6%，较10月份大幅回落10.5个百分点。1-11月房地产开放投资为55483亿元，同比增长29.9%，增速较 1-10月回落1.2个百分点，单月房地产投资增速由上月的25%回落至20.2%，新开工面积、施工面积等先行指标继续回落，单月商品房销售面积连续两 个月同比负增长。近日中央政治局会议和中央经济工作会议明确提出，要坚持房地产调控政策不动摇，促进房价合理回归，预计我国房地产市场开始进入深度调整 期，并将带动固定资产投资增速进一步下滑。

11月份规模以上工业增加值同比实际增长12.4%，比10月份回落0.8个百分点。11月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为 49.0%，环比回落1.4个百分点。PMI自2009年3月份以来首次回落到50%以内，显示出经济增速回落趋势仍将延续。其中新订单指数、新出口订单 指数回落幅度较大，超过2个百分点，均回落到50%以内，反映市场需求总体走低，企业生产经营困难可能?成本提高转向订单不足，侧面反映出对钢材需求的后 劲不足。中国汽车工业协会统计数据，11月汽车产销169.50万辆和165.60万辆，同比下降3.41%和2.42%；起重机、挖掘机和压实机等机械 生产，在近几个月产量增速持续回落或者负增长。四季度以来包括冰箱、空调在内的家电开始进入销售淡季，家电下乡政策进入退出期，以旧换新将于本月底结束， 整个家电生产也将进入低速期，对钢材需求不旺。

3、成本支撑仍不牢固。进入12月份，铁矿石、焦炭等冶炼材料价格整体弱势盘整，截至12月15日63.5%印度粉矿价格143-145美金/ 吨。国内粗钢产量下降、需求减少，以及前期部分贸易商'抄底'进口，导致铁矿石库存居高不下，截至12月5日，中国港口铁矿石库存(沿海25港口)为 10035万吨。中钢协认为，在需求回落的情况下，近亿吨高价铁矿石港口库存对后期铁矿石市场变化将产生较大影响。近期台湾中钢与淡水河谷达成协 议，10-11月份铁矿石价格将比7-8月份价格下降23%，为每吨130-140美元，这或将为中国钢铁企业提供一个价格谈判参考，成本支撑点位或将下 移。

4、国内钢铁产量有所回落。国家统计局数据显示，11月份我国粗钢产量达4988.3万吨，同比减少0.2%；日均产量166.27万吨/天， 环比下降5.7%。11月份我国钢材产量7010万吨，同比增长7.8%；日均产量233.7万吨，环比下降0.9%。目前大中型企业原材料库存周期长， 高价矿仍未消化完，减产的意愿较强。部分钢厂在前期原材料大幅下跌时低价购入，产品略有盈利、产量有所恢复。中钢协统计数据显示，11月下旬会员企业粗钢 日产量为151.8万吨，旬环比增2.32%；全国预估日产量为168.5万吨，旬环比增1.29%。考虑到中钢协产量数据主要是调研大中型企业产 量，11月份的统计值很可能要低于实际产量。总体来看，前期钢厂减产带来的效应有所减弱。

5、钢材社会库存不高。资金成本高、经销商囤货意愿低及钢铁产量下降使得钢材社会库存总体不高。截止12月9日，全国主要市场螺纹、中厚板、线 材、热轧、冷轧五大代表品种的钢材社会库存量为1292.982万吨，与去年同期相比增加1.739万吨。分品种看：线材社会库存量为97.171万吨， 减少0.85万吨；螺纹钢社会库存量为485.93万吨，增加69.37万吨；热卷社会库存量为418.27万吨，减少72.07万吨；冷轧社会库存量为 150.231万吨，减少3.051万吨；中厚板社会库存量为141.38万吨，增加8.34万吨。螺纹钢库存同比有较大增长，反映出以建筑钢材为主的钢 厂减产力度小，而下游固定资产投资增速降低、需求低迷，资源多集中在市场；热卷库存同比较大下降，反映出该类产品减产力度较大，但贸易商不看好后市不敢冬 储。

6、钢材出口维持低位。11月份我国出口钢材420万吨，同比增加130万吨，增长45.1%；环比增加37万吨，日均环比增长13.3%。进 口钢材123万吨，同比减少15万吨，下降11.1%；环比增加2万吨，日均环比增长5.4%。11月份我国进口钢坯11万吨，出口钢坯0。将钢材折算为 粗钢，11月份我国净出口粗钢305万吨，同比增加152万吨，增长99%；环比增加31万吨，日均环比增长15.1%。当前全球经济增长的不确定性较 多，外需疲软以及其他国家不断对中国钢材出口企业采取贸易保护主义措施依然制约着我国钢铁产品的出口。

7、钢厂出厂价格调整谨慎。宝钢率先出台2012年1月份价格政策，其中冷轧和电镀锌(CQ、DQ)上调100元/吨，取向硅钢上调200元 /吨，其余品种均维持12月不变。由于成本压力仍然较大，宝钢对冷轧等部分品种小幅上调，但汽车、家电等行业处于低谷，主要下游企业大批量备货意愿不强， 钢厂不具备全面大幅提价的基础。