下游需求阶段性好转 四月钢材价格将再次上涨
下游需求阶段性好转 四月钢材价格将再次上涨
二季度为钢铁传统市场旺季，下游需求阶段性好转趋势明显，预计钢价也将出现上涨走势，钢企盈利将会明显改善，因此短期建议关注钢铁板块的投资机会。钢铁生产增速加快
由于'十一五'节能减排任务完成，因此钢铁生产增速加快。从2011年1月开始，粗钢和钢材产量打破了自2010年4月份以来连续数个月的环比回落。1月份粗钢日产量达到193.1万吨，2月份的粗钢日产量达到193.96万吨，创历史最高水平。
产量的快速增长也使供大于求矛盾进一步显现。2月末，全国26个主要钢材市场五种钢材社会库存量合计为1853万吨，环比上升25.85%，已连续三个月环比上升。钢材库存大幅增加的主要原因是产量增速过快而有效需求不足。
但从产能利用率情况看，1月份粗钢产能利用率为94.37%，2月份为94.77%，处于历史高位，因此未来可提升空间已非常有限，二季度供给压力相对较小。社会库存在3月创出新高1890万吨后也开始逐渐回落。
保障房成钢铁需求亮点
2011年1~2月份，全国固定资产投资17444亿元，同比增长24.9%，比上年同期增速回落1.7个百分点。制造业PMI为52.2%，环比回落0.7个百分点，已连续第三个月环比回落。全国房地产开发投资同比增长35.2%，新开工项目计划总投资同比下降23.6%。其他钢材下游行业中，通用设备制造业增长22.4%，交通运输设备制造业增长14.4%，分别比2010年12月增速回落1.5个百分点和2.2个百分点。目前国家的宏观调控依然偏紧，资金面继续收窄，商业银行存款准备金率已达到20%的高位。
2010年中国各类保障性住房开工量为590万套，2011年将要开工建设1000万套保障性住房，2011年任务量同比大增70%。按1000万套保障性住房、每套面积70平米、每建筑平米需要钢筋50公斤估算，则2011~2012年将带动3500万吨的建筑钢材的需求量。预计今年下半年保障性住房将逐步开工，至少带动1800亿的建筑钢材的需求。
4月钢价或将再次上涨
2011年1~2月，钢材价格延续了2010年8月份以来的反弹趋势，加上成本因素的推动，钢材价格继续反弹。从8月低点到2月中旬的最大反弹幅度高达23%。由于粗钢产量在1、2月份的大幅释放压制了钢价的上涨势头，受此影响，国内钢价从2月下旬开始持续回调。
我国进口铁矿石从2010年9月一路上涨到2011年的2月，涨幅高达23.7%。后受到钢价下跌以及日本地震铁矿石需求下降的影响，进口铁矿石价格开始下跌，但二季度铁矿石长协价仍将上涨。据预计，二季度淡水河谷卡拉加斯品位66%粉矿协议矿到岸价格将在199美元/干吨，环比一季度的172美元/吨，预计上涨15.9%；品位62%的BP粉矿价格约170美元/吨，环比涨幅约34%。
二季度是钢铁传统需求旺季，在需求增长、库存下降以及铁矿石涨价等因素的影响下，预计钢价二季度表现将好于一季度。
